يبدأ الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي عملية تقليص ميزانيته العمومية البالغة 9 تريليونات والتي تضخمت في السنوات الأخيرة في خطوة تسمى التشديد الكمي (كيو تي).
هناك آراء متضاربة بين المحللين من Tadawul و Financial Investments حول ما إذا كانت QT، اعتبارًا من يوم الأربعاء، ستنهي عقدًا من النمو غير المسبوق في أسواق العملات المشفرة.
يمكن للأشخاص العاديين اعتبار QT على أنه عكس التيسير الكمي (QE)، والذي شارك فيه الاحتياطي الفيدرالي منذ بداية جائحة COVID-19 في عام 2022. في ظل ظروف التيسير الكمي، يتم إنشاء المزيد من الأموال وتوزيعها بينما يضيف الاحتياطي الفيدرالي السندات و أدوات الخزانة الأخرى لميزانيتها العمومية.
يخطط بنك الاحتياطي الفيدرالي لتقليص ميزانيته العمومية بمقدار 47.5 مليار دولار شهريًا للأشهر الثلاثة المقبلة. في سبتمبر من هذا العام، تخطط لخفض 95 مليار دولار. وتهدف إلى تقليص ميزانيتها العمومية بمقدار 7.6 تريليون دولار بنهاية عام 2023.
يعتقد باف هوندال، مدير بورصة العملات المشفرة الأسترالية Swyftx، أن QT يمكن أن يكون لها تأثير سلبي على الأسواق. وأضاف أنه “من المحتمل جدًا أن ترى تباطؤًا في نمو القيمة السوقية للعملات المشفرة.” يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض مشتريات الأصول بشكل أكثر قوة وأسرع مما توقعه العديد من المحللين ومن الصعب تخيل أن هذا لن يكون له نوع من التأثير على معنويات المستثمرين عبر الأسواق. “
بدأ برنامج التيسير الكمي في مارس 2022، وأثر على سوق التشفير بشكل كبير. تُظهر بيانات CoinGecko أن القيمة السوقية للعملات المشفرة قد انخفضت خلال عام 2022 وأوائل عام 2022، ولكن بدأ السوق الصاعد النابض بالحياة في أواخر مارس 2022 مع اشتعال الطابعة النقدية. زادت القيمة السوقية للعملات المشفرة من 162 مليار دولار في 23 مارس 2022، إلى ذروة تجاوزت بقليل 3 تريليون دولار في نوفمبر الماضي.
على مدار إطار زمني مماثل، زادت الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي بمقدار 2.1 ضعفًا من 4.17 تريليون دولار في 1 يناير 2022 إلى 8.95 تريليون دولار في 1 يونيو 2022. هذا هو أسرع معدل زيادة منذ الأزمة المالية العالمية الأخيرة التي بدأت في عام 2007.
رد فعل غير متوقع يعتقد نايجل جرين، الرئيس التنفيذي لشركة الاستشارات المالية DeVere Group، أن رد فعل السوق على QT سيكون ضئيلًا لأنه “تم تسعيره بالفعل”. قال جرين إنه قد يكون هناك “رد فعل غير متوقع من الأسواق” بسبب السرعة غير المتوقعة التي يتم بها طرح QT، لكنه يرى أنها أكثر تقلبًا علاوة على ذلك، نتوقع انتعاشًا وشيكًا في السوق، مما يعني المستثمرين يجب أن يضعوا محافظهم. للاستفادة من ذلك “.
وقد لوحظت بالفعل زيادات في الأجور بين العمال الأمريكيين، حيث لا يزال الطلب على العمالة مرتفعًا. بافتراض بقاء الأجور مرتفعة خلال فترة QT، قد تخرج الولايات المتحدة من ركود اقتصادي مع انخفاض عدم المساواة في الدخل. أوضح محلل سوق العملات المشفرة The Economist في تغريدة يوم الثلاثاء أنه إذا انتهى الأمر بالناس بمزيد من السيولة في جيوبهم من الأجور المرتفعة، “فقد يستفيد سوق التشفير في النهاية” من QT.
وأضاف Hundal أنه في حين شهدت الأسواق تقلبًا متزايدًا مؤخرًا، يمكن أن تستفيد Bitcoin (BTC) لأنها تعمل الآن على ترسيخ نفسها كأصل رائد. وأشار إلى أن الهيمنة حاليًا تبلغ حوالي 47٪، بزيادة ثماني نقاط مئوية عن بداية عام 2022. وقال “هناك طرق مختلفة لتفسير ذلك”، مضيفًا “هذا يشير إلى أن المشاركين في السوق يسعون لإيقاف قيمة البيتكوين.، مما يعني أننا قد نرى ضعفًا مستمرًا في الاتجاه عبر العملات الرقمية البديلة إذا استمرت ظروف السوق الحالية في الظهور “.
مصدر من هنا